Anhang

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34 IFRS 7 (Finanzinstrumente)

Nachfolgende Tabelle stellt die Buchwerte der Finanzinstrumente nach Bewertungskategorien dar:

BUCHWERT DER FINANZINSTRUMENTE NACH BEWERTUNGSKATEGORIEN DES IFRS 9

Mio. €

 

31.12.2021

 

31.12.2020

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

22.998

 

21.898

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Fremdkapitalinstrumente)

 

4.719

 

3.545

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Eigenkapitalinstrumente)

 

687

 

152

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

157.770

 

151.497

davon Zur Veräußerung gehalten klassifiziert

 

142

 

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Schulden

 

1.737

 

2.5041

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Schulden

 

240.268

 

230.904

davon Zur Veräußerung gehalten klassifiziert

 

142

 

1

Das Vorjahr wurde angepasst.

KLASSEN VON FINANZINSTRUMENTEN

Im Volkswagen Konzern werden Finanzinstrumente in folgende Klassen eingeteilt:

  • Zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente,
  • Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Finanzinstrumente,
  • Derivative Finanzinstrumente in Sicherungsbeziehungen,
  • Keiner Bewertungskategorie zugeordnet und
  • Kreditzusagen und Finanzgarantien (außerbilanziell).

ÜBERLEITUNG DER BILANZPOSTEN ZU DEN KLASSEN DER FINANZINSTRUMENTE

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Überleitung der Bilanzposten zu den Klassen von Finanzinstrumenten, aufgeteilt nach den Buchwerten und Fair Values der Finanzinstrumente.

Der Fair Value von Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumenten, wie Forderungen und Verbindlichkeiten, wird durch die Abzinsung unter Berücksichtigung eines risikoadäquaten und laufzeitkongruenten Marktzinses ermittelt. Aus Wesentlichkeitsgründen wird grundsätzlich der Fair Value für kurzfristige Bilanzposten dem Bilanzwert gleichgesetzt.

Zur Überleitung zu den Bilanzwerten werden in der Tabelle in der Spalte „Keiner Bewertungskategorie zugeordnet“ auch Sachverhalte ausgewiesen, die kein Finanzinstrument darstellen.

Die für den Fair Value der Forderungen maßgeblichen Risikovariablen sind risikoadjustierte Zinssätze.

In den „Zum Fair Value bewerteten Finanzinstrumenten“ sind auch Anteile an Personen- und Kapitalgesellschaften enthalten.

ÜBERLEITUNG DER BILANZPOSTEN ZU DEN KLASSEN DER FINANZINSTRUMENTE ZUM 31. DEZEMBER 2021

 

 

ZUM FAIR VALUE BEWERTET

 

ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS­KOSTEN BEWERTET

 

DERIVATIVE FINANZ­INSTRU­MENTE IN SICHE­RUNGSBE­ZIEHUNGEN

 

KEINER BEWER­TUNGSKATE­GORIE ZUGEORDNET

 

BILANZ­POSTEN ZUM 31.12.2021

Mio. €

 

Buchwert

 

Buchwert

 

Fair Value

 

Buchwert

 

Buchwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

At Equity bewertete Anteile

 

 

 

 

 

12.531

 

12.531

Sonstige Beteiligungen

 

760

 

 

 

 

2.240

 

3.000

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

290

 

50.146

 

51.326

 

 

34.519

 

84.954

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.830

 

4.950

 

5.031

 

1.377

 

 

9.156

Ertragsteuerforderungen

 

 

 

 

 

635

 

635

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

8

 

15.513

 

15.513

 

 

 

15.521

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

26

 

37.204

 

37.204

 

 

19.268

 

56.498

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.996

 

10.046

 

10.046

 

543

 

 

12.584

Ertragsteuerforderungen

 

 

9

 

9

 

 

1.608

 

1.618

Wertpapiere

 

22.495

 

37

 

37

 

 

 

22.532

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Termingeldanlagen

 

 

39.723

 

39.723

 

 

 

39.723

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

 

 

142

 

142

 

 

532

 

674

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

126.481

 

131.359

 

 

5.137

 

131.618

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

728

 

2.419

 

2.437

 

1.320

 

 

4.466

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

77.476

 

77.476

 

 

1.108

 

78.584

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

 

23.624

 

23.624

 

 

 

23.624

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.009

 

10.112

 

10.112

 

1.880

 

 

13.002

Ertragsteuerverbindlichkeiten

 

 

27

 

27

 

 

588

 

614

Schulden im Zusammenhang mit Zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten

 

 

142

 

142

 

 

96

 

238

ÜBERLEITUNG DER BILANZPOSTEN ZU DEN KLASSEN DER FINANZINSTRUMENTE ZUM 31. DEZEMBER 2020

 

 

ZUM FAIR VALUE BEWERTET

 

ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGS­KOSTEN BEWERTET

 

DERIVATIVE FINANZ­INSTRU­MENTE IN SICHE­RUNGSBE­ZIEHUNGEN

 

KEINER BEWER­TUNGSKATE­GORIE ZUGEORDNET

 

BILANZ­POSTEN ZUM 31.12.2020

Mio. €

 

Buchwert

 

Buchwert

 

Fair Value

 

Buchwert

 

Buchwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

At Equity bewertete Anteile

 

 

 

 

 

10.080

 

10.080

Sonstige Beteiligungen

 

177

 

 

 

 

1.688

 

1.865

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

279

 

47.879

 

50.231

 

 

34.408

 

82.565

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.512

 

4.105

 

4.220

 

2.217

 

 

7.834

Ertragsteuerforderungen

 

 

 

 

 

376

 

376

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

52

 

16.191

 

16.191

 

 

 

16.243

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

26

 

39.474

 

39.474

 

 

18.506

 

58.006

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.402

 

9.915

 

9.915

 

917

 

 

13.234

Ertragsteuerforderungen

 

 

9

 

9

 

 

1.177

 

1.186

Wertpapiere

 

21.146

 

15

 

15

 

 

 

21.162

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Termingeldanlagen

 

 

33.909

 

33.909

 

 

 

33.909

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

109.690

 

115.282

 

 

5.119

 

114.809

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.2711

 

2.322

 

2.317

 

6651

 

 

4.257

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzschulden

 

 

87.643

 

87.643

 

 

1.005

 

88.648

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

 

22.677

 

22.677

 

 

 

22.677

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

1.2331

 

8.545

 

8.545

 

8121

 

 

10.590

Ertragsteuerverbindlichkeiten

 

 

38

 

38

 

 

301

 

340

1

Das Vorjahr wurde angepasst.

Die Leasingforderungen haben einen Buchwert von 53,8 Mrd. € (Vorjahr: 52,9 Mrd. €) und einen Fair Value (Fair Value Hierarchie Stufe 3) von 54,8 Mrd. € (Vorjahr angepasst: 54,1 Mrd. €).

Die Ermittlung des Fair Values wird anhand einheitlicher Bewertungsmethoden sowie Bewertungsparameter vorgenommen. Die Durchführung der Fair Value Bewertung bei Finanzinstrumenten der Stufen 2 und 3 wird auf Basis zentraler Vorgaben in den einzelnen Konzernbereichen durchgeführt. Die angewandten Bewertungsmethoden sind unter der Angabe „Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze“ erläutert. Bei den Forderungen in Stufe 3 wurde der Fair Value unter Berücksichtigung individueller Verlusterwartungen bestimmt, welche in einem wesentlichen Maße auf Annahmen des Unternehmens zur Bonität des Kontrahenten beruhen. Die berücksichtigten Parameter sind nicht auf einem aktiven Markt beobachtbar.

Eine Übersicht der zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Schulden nach Stufen enthalten die folgenden Tabellen:

ZUM FAIR VALUE BEWERTETE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND SCHULDEN NACH STUFEN

Mio. €

 

31.12.2021

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Beteiligungen

 

760

 

579

 

0

 

181

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

290

 

 

 

290

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.830

 

 

1.477

 

1.353

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

8

 

 

 

8

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

26

 

 

 

26

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.996

 

 

1.733

 

263

Wertpapiere

 

22.495

 

22.406

 

89

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

728

 

 

529

 

199

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.009

 

 

905

 

104

Mio. €

 

31.12.2020

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Beteiligungen

 

177

 

40

 

0

 

137

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

279

 

 

 

279

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.512

 

 

784

 

729

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

52

 

 

 

52

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

26

 

 

 

26

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.402

 

 

2.242

 

160

Wertpapiere

 

21.146

 

21.060

 

86

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.2711

 

 

7271

 

543

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.2331

 

 

8691

 

364

1

Das Vorjahr wurde angepasst.

FAIR VALUES DER ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTETEN
FINANZIELLEN VERMÖGENSWERTE UND SCHULDEN NACH STUFEN

Mio. €

 

31.12.2021

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

88.530

 

 

 

88.530

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

15.513

 

 

15.513

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

15.077

 

996

 

5.126

 

8.955

Ertragsteuerforderungen

 

9

 

 

9

 

Wertpapiere

 

37

 

37

 

 

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Termingeldanlagen

 

39.723

 

39.043

 

680

 

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte

 

142

 

85

 

57

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

159.032

 

40.162

 

21.385

 

97.485

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

23.624

 

 

23.624

 

Finanzschulden

 

208.835

 

51.759

 

155.499

 

1.577

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

12.549

 

858

 

11.375

 

316

Ertragsteuerverbindlichkeiten

 

27

 

 

27

 

Schulden im Zusammenhang mit Zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten

 

142

 

 

142

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

245.177

 

52.617

 

190.666

 

1.893

Mio. €

 

31.12.2020

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

89.705

 

 

 

89.705

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

16.191

 

 

16.191

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

14.135

 

466

 

4.834

 

8.834

Ertragsteuerforderungen

 

9

 

 

9

 

Wertpapiere

 

15

 

15

 

 

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Termingeldanlagen

 

33.909

 

33.721

 

188

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte

 

153.965

 

34.203

 

21.223

 

98.540

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

22.677

 

 

22.677

 

Finanzschulden

 

202.925

 

41.909

 

161.016

 

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

10.862

 

691

 

9.851

 

320

Ertragsteuerverbindlichkeiten

 

38

 

 

38

 

Fair Values der Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Schulden

 

236.502

 

42.600

 

193.582

 

320

DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE IN SICHERUNGSBEZIEHUNGEN NACH STUFEN

Mio. €

 

31.12.2021

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

1.377

 

 

1.377

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

543

 

 

543

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.320

 

 

1.320

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden

 

1.880

 

 

1.880

 

Mio. €

 

31.12.2020

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Langfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

2.217

 

 

2.217

 

Kurzfristige Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

917

 

 

917

 

Langfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden1

 

665

 

 

665

 

Kurzfristige Schulden

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige finanzielle Schulden1

 

812

 

 

710

 

102

1

Das Vorjahr wurde angepasst.

Die Zuordnung der Fair Values in die drei Stufen der Fair Value Hierarchie richtet sich nach der Verfügbarkeit beobachtbarer Marktpreise. In Stufe 1 werden Fair Values von Finanzinstrumenten gezeigt, für die ein Preis direkt auf einem aktiven Markt ermittelt werden kann. Darunter fallen zum Beispiel Wertpapiere und zum Fair Value bewertete sonstige Beteiligungen, die an einem öffentlichen Markt notiert sind und gehandelt werden. Fair Values in Stufe 2, beispielsweise bei Derivaten, werden auf Basis von Marktdaten gemäß marktbezogener Bewertungsverfahren ermittelt. Hierbei werden insbesondere Währungskurse, Zinskurven sowie Rohstoffpreise verwendet, welche an den entsprechenden Märkten beobachtbar sind und über Preisserviceagenturen bezogen werden. Fair Values der Stufe 3 errechnen sich über Bewertungsverfahren, bei denen nicht direkt auf dem aktiven Markt beobachtbare Faktoren einbezogen werden. Im Volkswagen Konzern sind der Stufe 3 langfristige Warentermingeschäfte zugeordnet, da für die Bewertung die am Markt vorhandenen Kurse extrapoliert werden müssen. Die Extrapolation erfolgt auf Basis von beobachtbaren Inputfaktoren für die unterschiedlichen Rohstoffe, welche über Preisserviceagenturen bezogen werden. Des Weiteren werden in der Stufe 3 Optionen auf Eigenkapitalinstrumente und Restwertsicherungsmodelle, Forderungen aus Kundenfinanzierung sowie Fahrzeugfinanzierungsprogramme und sonstige Beteiligungen gezeigt. Für die Bewertung der Eigenkapitalinstrumente werden dabei insbesondere die jeweiligen Unternehmensplanungen sowie unternehmensindividuelle Diskontzinssätze verwendet. Wesentlicher Inputfaktor zur Bestimmung des Fair Values für die Restwertsicherungsmodelle sind Prognosen sowie Schätzungen von Gebrauchtwagenrestwerten der entsprechenden Modelle. Zur Bewertung der Fahrzeugfinanzierungsprogramme wird insbesondere der entsprechende Fahrzeugpreis berücksichtigt.

Die nachfolgende Tabelle gibt eine zusammenfassende Übersicht der Entwicklung der zum Fair Value bewerteten Bilanzposten in der Stufe 3:

ENTWICKLUNG DER ZUM FAIR VALUE BEWERTETEN BILANZPOSTEN BASIEREND AUF STUFE 3

Mio. €

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Schulden

 

 

 

 

 

Stand am 01.01.2021

 

1.383

 

908

Währungsänderungen

 

48

 

12

Änderungen Konsolidierungskreis

 

–297

 

Gesamtergebnis

 

1.114

 

–367

erfolgswirksam

 

802

 

–268

erfolgsneutral

 

312

 

–99

Zugänge (Zukäufe)

 

616

 

Realisierungen

 

–157

 

–227

Umgliederung in Stufe 1

 

–333

 

Umgliederung in Stufe 2

 

–255

 

–23

Stand am 31.12.2021

 

2.119

 

303

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam erfasste Ergebnisse

 

802

 

268

Sonstiges betriebliches Ergebnis

 

753

 

268

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

296

 

290

Finanzergebnis

 

49

 

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

–6

 

Mio. €

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

Zum Fair Value bewertete finanzielle Schulden

 

 

 

 

 

Stand am 01.01.2020

 

913

 

765

Währungsänderungen

 

–39

 

–9

Änderungen Konsolidierungskreis

 

66

 

Gesamtergebnis

 

433

 

551

erfolgswirksam

 

425

 

452

erfolgsneutral

 

8

 

99

Zugänge (Zukäufe)

 

312

 

Realisierungen

 

–203

 

–323

Umgliederung in Stufe 2

 

–100

 

–77

Stand am 31.12.2020

 

1.383

 

908

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam erfasste Ergebnisse

 

425

 

–452

Sonstiges betriebliches Ergebnis

 

407

 

–452

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

313

 

–370

Finanzergebnis

 

18

 

0

davon entfallen auf zum Bilanzstichtag gehaltene Vermögenswerte/Schulden

 

7

 

0

Die Umgliederungen zwischen den Stufen der Fair Value Hierarchie werden zu den jeweiligen Berichtsstichtagen berücksichtigt. Die Umgliederungen aus Stufe 3 in Stufe 2 beinhalten Warentermingeschäfte, für die aufgrund der abnehmenden Restlaufzeit beobachtbare Marktkurse zur Bewertung zur Verfügung stehen, sodass keine Extrapolation mehr notwendig ist. Die Umgliederung von Stufe 3 in Stufe 1 bezieht sich auf die Beteiligung an der TuSimple Holdings Inc., San Diego, Kalifornien/USA, für die nun Marktpreisdaten aufgrund eines Börsengangs verfügbar sind. Darüber hinaus gibt es in der Position „Finanzschulden“ zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Verbindlichkeiten aus Anleihen in Höhe von 1.915 Mio. €, die von Stufe 2 in Stufe 1 umgegliedert wurden, da der Markt aufgrund einer gestiegenen Liquidität als aktiv eingestuft wird.

Für den Fair Value der Warentermingeschäfte ist der Rohstoffpreis die wesentliche Risikovariable. Mittels Sensitivitätsanalyse wird der Effekt von Änderungen des Rohstoffpreises auf das Ergebnis nach Ertragsteuern und das Eigenkapital dargestellt.

Wenn die Rohstoffpreise der der Stufe 3 zugeordneten Warentermingeschäfte zum 31. Dezember 2021 um 10 % höher (niedriger) gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 237 Mio. € (Vorjahr: 263 Mio. €) höher (niedriger) ausgefallen. Auf das Eigenkapital ergeben sich keine Effekte.

Die für die Bewertung der vom Unternehmen gehaltenen Optionen auf Eigenkapitalinstrumente maßgebliche Risikovariable ist der jeweilige Unternehmenswert. Mittels einer Sensitivitätsanalyse werden Effekte aus einer Änderung der Risikovariablen auf das Ergebnis nach Ertragsteuern dargestellt.

Wenn die unterstellten Unternehmenswerte zum 31. Dezember 2021 um 10 % höher gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 6 Mio. € (Vorjahr: 4 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn die unterstellten. Unternehmenswerte zum 31. Dezember 2021 um 10 % niedriger gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 6 Mio. € (Vorjahr: 4 Mio. €) niedriger ausgefallen.

Restwertrisiken resultieren aus Absicherungsvereinbarungen mit dem Handel, wonach im Rahmen von Rückkaufverpflichtungen aus abgeschlossenen Leasingverträgen entstehende Ergebnisauswirkungen aus marktbedingten Schwankungen der Restwerte teilweise vom Volkswagen Konzern getragen werden.

Für den Fair Value der Optionen aus Restwertrisiken sind die Marktpreise von Gebrauchtwagen die wesentliche Risikovariable. Mittels Sensitivitätsanalyse werden die Auswirkungen von Änderungen der Gebrauchtwagenpreise auf das Ergebnis nach Ertragsteuern quantifiziert.

Wenn die Gebrauchtwagenpreise der im Restwertsicherungsmodell enthaltenen Fahrzeuge zum 31. Dezember 2021 um 10 % höher gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 416 Mio. € (Vorjahr: 382 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn die Gebrauchtwagenpreise der im Restwertsicherungsmodell enthaltenen Fahrzeuge zum 31. Dezember 2021 um 10 % niedriger gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 468 Mio. € (Vorjahr: 419 Mio. €) niedriger ausgefallen.

Wenn die risikoadjustierten Zinssätze der zum Fair Value bewerteten Forderungen zum 31. Dezember 2021 um 100 Basispunkte höher gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 3 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €) niedriger ausgefallen. Wenn die risikoadjustierten Zinssätze zum 31. Dezember 2021 um 100 Basispunkte niedriger gewesen wären, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 3 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €) höher ausgefallen.

Wenn bei den Fahrzeugfinanzierungsprogrammen der entsprechende Fahrzeugpreis zum 31. Dezember 2021 um 10 % höher gewesen wäre, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 8 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn bei den Fahrzeugfinanzierungsprogrammen der entsprechende Fahrzeugpreis zum 31. Dezember 2021 um 10 % niedriger gewesen wäre, wäre das Ergebnis nach Ertragsteuern um 8 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €) niedriger ausgefallen.

Wenn die Ertragslage der zum Fair Value bewerteten Beteiligungen zum 31. Dezember 2021 um 10 % besser gewesen wäre, wäre das Eigenkapital um 6,2 Mio. € (Vorjahr: 5,8 Mio. €) sowie das Ergebnis nach Steuern um 8,7 Mio. € (Vorjahr: 2,1 Mio. €) höher ausgefallen. Wenn die Ertragslage der zum Fair Value bewerteten Beteiligungen um 10 % schlechter gewesen wäre, wäre das Eigenkapital um 6,2 Mio. € (Vorjahr: 5,8 Mio. €) sowie das Ergebnis nach Steuern um 8,7 Mio. € (Vorjahr: 2,1 Mio. €) geringer ausgefallen.

AUFRECHNUNG VON FINANZIELLEN VERMÖGENSWERTEN UND VERBINDLICHKEITEN

Die nachfolgenden Tabellen enthalten Angaben zu den Effekten zu Aufrechnungen in der Bilanz sowie die potenziellen finanziellen Auswirkungen einer Aufrechnung im Fall von Instrumenten, die Gegenstand einer rechtlich durchsetzbaren Aufrechnungs-Rahmenvereinbarung oder einer ähnlichen Vereinbarung sind.

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Erhaltene Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

5.408

 

–89

 

5.319

 

–3.195

 

–7

 

2.117

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

142.057

 

–605

 

141.452

 

 

–102

 

141.350

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

15.552

 

–31

 

15.521

 

0

 

 

15.521

Wertpapiere

 

22.532

 

 

22.532

 

 

 

22.532

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Termingeldanlagen

 

39.723

 

 

39.723

 

 

 

39.723

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

17.191

 

 

17.191

 

0

 

 

17.191

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Erhaltene Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

6.216

 

–165

 

6.051

 

–1.770

 

–35

 

4.246

Forderungen aus Finanzdienstleistungen

 

141.185

 

–614

 

140.571

 

 

–98

 

140.473

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

16.253

 

–10

 

16.243

 

0

 

 

16.243

Wertpapiere

 

21.162

 

 

21.162

 

 

 

21.162

Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Termingeldanlagen

 

33.909

 

 

33.909

 

 

 

33.909

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

15.203

 

 

15.203

 

0

 

 

15.203

In den Sonstigen finanziellen Vermögenswerten sind Forderungen aus Steuerumlagen in Höhe von 9 Mio. € (Vorjahr: 9 Mio. €) enthalten.

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Gestellte Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

4.425

 

–3

 

4.422

 

–3.195

 

–19

 

1.208

Finanzschulden

 

210.202

 

 

210.202

 

 

–1.756

 

208.446

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

23.654

 

–31

 

23.623

 

0

 

 

23.623

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

13.765

 

–692

 

13.073

 

 

 

13.073

 

 

 

 

 

 

 

 

BETRÄGE, DIE IN DER BILANZ NICHT SALDIERT WERDEN

 

 

Mio. €

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Verbind­lichkeiten

 

Bruttobetrag angesetzter finanzieller Vermögens­werte, die in der Bilanz saldiert werden

 

Nettobetrag finanzieller Verbind­lichkeiten, die in der Bilanz ausgewiesen werden

 

Finanz­instrumente

 

Gestellte Sicherheiten

 

Nettobetrag am 31.12.2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivative Finanzinstrumente

 

3.417

 

–8

 

3.409

 

–1.769

 

–2

 

1.638

Finanzschulden

 

203.457

 

 

203.457

 

 

–1.955

 

201.502

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

22.687

 

–10

 

22.677

 

0

 

 

22.677

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

12.247

 

–771

 

11.476

 

 

 

11.476

In der Spalte „Finanzinstrumente" werden die Beträge ausgewiesen, die Gegenstand einer Aufrechnungs-Rahmenvereinbarung sind, aber wegen Nichterfüllung der Voraussetzungen für eine Saldierung in der Bilanz nicht aufgerechnet wurden. In der Spalte „Erhaltene Sicherheiten" beziehungsweise „Gestellte Sicherheiten" sind die bezogen auf die Gesamtsumme der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erhaltenen beziehungsweise verpfändeten Beträge von Barsicherheiten und Sicherheiten in Form von Finanzinstrumenten ausgewiesen, welche die Kriterien für eine Aufrechnung in der Bilanz nicht erfüllen.

In den Sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuerumlagen in Höhe von 27 Mio. € (Vorjahr: 38 Mio. €) enthalten.

ASSET-BACKED-SECURITIES-TRANSAKTIONEN

Zur Refinanzierung des Finanzdienstleistungsgeschäfts durchgeführte Asset-Backed-Securities-Transaktionen mit finanziellen Vermögenswerten in Höhe von 33,0 Mrd. € (Vorjahr: 30,6 Mrd. €) sind in den Anleihen, Schuldverschreibungen und Verbindlichkeiten aus Darlehen enthalten. Der korrespondierende Buchwert der Forderungen aus dem Kunden- und Händlerfinanzierungs- sowie dem Finanzierungsleasinggeschäft beträgt 38,2 Mrd. € (Vorjahr: 34,5 Mrd. €). Im Rahmen der Asset-Backed-Securities-Transaktionen wurden insgesamt Sicherheiten in Höhe von 55,8 Mrd. € (Vorjahr: 48,9 Mrd. €) gestellt. Dabei werden die erwarteten Zahlungen an strukturierte Unternehmen abgetreten und das Sicherungseigentum an den finanzierten Fahrzeugen übertragen. Diese Asset-Backed-Securities-Transaktionen führten nicht zu einem bilanziellen Abgang der Forderungen aus dem Finanzdienstleistungsgeschäft, da Delkredere- und Zahlungszeitpunktrisiken im Konzern zurückbehalten wurden. Der Unterschiedsbetrag zwischen den abgetretenen Forderungen und den dazugehörigen Verbindlichkeiten resultiert aus unterschiedlichen Konditionen sowie dem vom Volkswagen Konzern selbst gehaltenen Anteil an den verbrieften Schuldverschreibungen.

Ein Großteil der öffentlichen und privaten Asset-Backed-Securities-Transaktionen des Volkswagen Konzerns kann vorzeitig zurückgezahlt werden (sogenannter clean-up call), wenn weniger als 10 % des ursprünglichen Transaktionsvolumens ausstehen. Die abgetretenen Forderungen können kein weiteres Mal abgetreten werden oder anderweitig als Sicherheit verwendet werden. Die Ansprüche der Schuldverschreibungsinhaber sind auf die abgetretenen Forderungen begrenzt, und die Zahlungseingänge aus diesen Forderungen sind für die Tilgung der korrespondierenden Verbindlichkeit bestimmt.

Zum 31. Dezember 2021 betrug der Fair Value der abgetretenen und weiterhin bilanzierten Forderungen 38,5 Mrd. € (Vorjahr: 35,4 Mrd. €). Der Fair Value der verbundenen Verbindlichkeiten belief sich zu diesem Stichtag auf 32,6 Mrd. € (Vorjahr: 30,6 Mrd. €).

Der Konzern der Volkswagen Bank GmbH ist vertraglich verpflichtet, den in ihrem Abschluss konsolidierten strukturierten Unternehmen unter bestimmten Voraussetzungen Finanzmittel zu übertragen. Da die Forderungsübertragung auf die Zweckgesellschaft als stille Zession erfolgt, ist es möglich, dass die Forderung bereits bei der Originatorin rechtswirksam gemindert wurde, zum Beispiel wenn der Forderungsschuldner gegenüber einer Gesellschaft des Volkswagen Konzerns wirksam aufrechnet. Für die daraus entstehenden Ausgleichsansprüche gegenüber der Zweckgesellschaft ist dann eine Sicherheitsleistung zu entrichten, wenn zum Beispiel das Rating der relevanten Konzerngesellschaft auf einen vertraglich festgelegten Referenzwert sinkt.

WEITERE ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG NACH IFRS 7 (FINANZINSTRUMENTE)

In der nachfolgenden Tabelle werden die Nettoergebnisse aus finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorien tabellarisch dargestellt und wesentliche Sachverhalte im Folgenden näher erläutert:

NETTOERGEBNISSE AUS FINANZINSTRUMENTEN NACH BEWERTUNGSKATEGORIEN GEMÄß IFRS 9

Mio. €

 

2021

 

2020

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente

 

3.097

 

2.309

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

5.889

 

2.899

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Fremdkapitalinstrumente)

 

1

 

4

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Schulden

 

–3.247

 

–3.242

 

 

5.740

 

1.970

Die Nettoergebnisse der Kategorie Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzinstrumente setzen sich im Wesentlichen aus der Fair Value Bewertung von Derivaten inklusive Zinsen und Währungsumrechnungsergebnissen zusammen.

Die Nettoergebnisse aus Erfolgsneutral zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten (Fremdkapitalinstrumente) betreffen Zinserträge auf festverzinsliche Wertpapiere.

Die Nettoergebnisse aus der Kategorie Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden umfassen im Wesentlichen die Zinserträge und Zinsaufwendungen nach der Effektivzinsmethode gemäß IFRS 9, Effekte aus der Währungsumrechnung und die Bildung von Risikovorsorgen. Die Zinsen enthalten auch die Zinserträge und -aufwendungen aus dem Kreditgeschäft des Konzernbereichs Finanzdienstleistungen.

Im Folgenden werden die Gesamtzinserträge und Gesamtzinsaufwendungen aus Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Schulden getrennt von den Erfolgsneutral zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten aufgeführt:

GESAMTZINSERTRÄGE UND -AUFWENDUNGEN DER NICHT ERFOLGSWIRKSAM ZUM FAIR VALUE BEWERTETEN FINANZINSTRUMENTE

Mio. €

 

2021

 

2020

 

 

 

 

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden

 

 

 

 

Zinserträge

 

7.099

 

6.982

Zinsaufwendungen

 

3.540

 

3.707

Erfolgsneutral zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte (Fremdkapitalinstrumente) und Schulden

 

 

 

 

Zinserträge

 

5

 

4

Zinsaufwendungen

 

0

 

GEWINNE UND VERLUSTE AUS DEM ABGANG VON ZU FORTGEFÜHRTEN ANSCHAFFUNGSKOSTEN BEWERTETE FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE

Mio. €

 

2021

 

2020

 

 

 

 

 

Gewinne aus dem Abgang von finanziellen Vermögenswerten,
die Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden

 

583

 

810

Verluste aus dem Abgang von finanziellen Vermögenswerten,
die Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden

 

–1.003

 

–1.527

 

 

–420

 

–717

Im Geschäftsjahr wurden 1 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €) als Aufwand und 27 Mio. € als Ertrag (Vorjahr: 29 Mio. €) für Gebühren und Provisionen aus Treuhändergeschäften sowie aus nicht zum Fair Value bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten erfasst, die nicht im Rahmen der Effektivzinsmethode berücksichtigt werden.

Rating
Systematische Bewertung von Unternehmen im Hinblick auf ihre Bonität. Das Rating wird durch Bewertungsstufen ausgedrückt, die die verschiedenen Rating-Agenturen unterschiedlich definieren.